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截至9月底地方借新還舊發債首次破萬億,四季度還將繼續發債

時間: 2019-10-10 12:10:55 來源:   網友評論 0
  • 財政部數據顯示,截至9月底,地方政府再融資債券發行額首次突破1萬億元,約為10167億元。而去年全年這一數字約為6817億元。

今年地方再融資債券發行規模增長明顯,將極大地減輕地方償債壓力。


財政部數據顯示,截至9月底,地方政府再融資債券發行額首次突破1萬億元,約為10167億元。而去年全年這一數字約為6817億元。


與地方新增債券發行基本結束不同,目前一些省份公布的政府債券四季度發行計劃表,還將繼續發行再融資債券。


比如,湖南計劃10月份發行200億元再融資債券,廣東、四川、浙江第四季度分別計劃發行133.7億元、103億元、40億元再融資債券。


上海財經大學鄭春榮教授曾告訴第一財經記者,由于前幾年地方借債周期較短,但融資做的項目建設周期長,投資回報時間更長,因此地方需要借新還舊來延長償債期限。


前些年地方借債從2018年開始密集到期,再融資債券首次公開亮相正是2018年,當時財政部解釋,它是用于償還部分到期地方政府債券本金。機構預計2019年及以后幾年,地方到期規模超1萬億元,再融資債券發行規模也隨之大幅增加。


今年經濟增速放緩疊加大規模減稅降費,地方財政收入較為緊張,直接用財政資金償債規模有限,更加依賴通過發行再融資債券來借新還舊。


不過,再融資債券發行規模也采取限額管理。


關注地方債的對外經濟貿易大學教授毛捷解釋,為了控制地方債規模,早在2015年國務院對地方債實行限額管理,這不僅包括地方政府發行的新增債券,也包括再融資債券。因此地方發行再融資債券規模也需要實行限額管理。


一些省份披露了發債限額。比如,財政部核定四川省今年地方政府再融資債券發行規模上限是733億元;上海是350.5億元;重慶是307億元;北京是294.45億元。


目前江蘇、四川、遼寧、陜西等地再融資債券發行規模居全國前列。


南開大學經濟學院財政系副主任郭玉清分析,地方政府再融資債券的發行額度一般取決于地方政府財力狀況、債券密集償還壓力、中央政府再融資限額等因素。顯然,財力緊張、密集償債壓力較大的地區,更傾向于多發行再融資債券,從而將償債壓力后移。但同時,償債壓力后移,將增加累積的債務存量規模,影響新增債券發行額度。所以地方具體發行再融資債額度,需要在當前財力可支配程度和未來債券發行額之間做統籌考量。


目前一些省份已經完成了今年限額內的再融資債券發行任務,比如福建省就完成了今年112.94億元再融資債券發行任務。


福建省財政廳稱,再融資債券資金下達后,將優化各地債務期限結構,合理平抑償債高峰期,有效緩解各級地方政府償債壓力。


來源:第一財經

作者:陳益刊


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